台指選擇權相對於股指交易量比率與現貨報酬率間的分量迴歸分析
台指選擇權相對於股指交易量比率與現貨報酬率間的分量迴歸分析
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台指選擇權相對於股指交易量比率與現貨報酬率間的分量迴歸分析
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Publisher
國立陽明交通大學經營管理研究所
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管理與系統, 2021-01, Vol.28 (1), p.33-59
Language
Chinese
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國立陽明交通大學經營管理研究所
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Contents
本研究探討台指選擇權相對於股指交易量比率（O/S ratio）對現貨報酬率的預測力。採用能夠區分多空頭方向的O/S ratio，捕捉外資法人在選擇權以及現貨市場的交易行為，並且運用分量迴歸的方法，從條件分配整體情況分析O/S ratio與報酬率間的關係。我們發現外資法人在台灣指數選擇權市場的交易確實有資訊內涵，多頭的O/S ratio上升則次日現貨價格將會上漲，空頭的O/S ratio上升則次日現貨價格將會下跌。當我們控制現貨當日交易量及當日報酬率的影響後，O/S ratio一樣具有顯著的預測效果。此外，我們也發現在美國金融海嘯期間對於O/S ratio預測能力有顯著的影響。
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台指選擇權相對於股指交易量比率與現貨報酬率間的分量迴歸分析
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Record Identifier
TN_cdi_airiti_journals_10239863_202101_202101280007_202101280007_33_59
Permalink
https://devfeature-collection.sl.nsw.gov.au/record/TN_cdi_airiti_journals_10239863_202101_202101280007_202101280007_33_59
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ISSN
1023-9863
DOI
10.29416/JMS.202101_28(1).0002
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